Les placements des compagnies d’assurance continuent d’être orientés vers les poches taux et actions, selon les données de l’ACAPS.
A fin 2022, les placements des entreprises d’assurances en valeur d‘inventaire se sont appréciés de 5,7% pour atteindre 222,3 milliards de dirhams. En intégrant les réassureurs exclusifs, le total des placements s’est établi à 232,6 milliards de dirhams en évolution de 5,1% par rapport à 2021.
Les placements affectés aux opérations d’assurances ont crû de 5,2% à 195,5 milliards de dirhams, tandis que les placements libres ont progressé de 9,1% à 26,8 milliards de dirhams.
Dans l’ensemble, la stratégie d’investissement des assureurs directs est restée stable avec une prépondérance des placements investis dans les actifs de taux (46,4%), suivis par les actifs d’actions(45,2%) et les actifs immobiliers avec une faible représentation (5,3%).
Des plus-values latentes en baisse
En 2022, la richesse latente des entreprises d’assurances et de réassurance, représentée par les plus-values latentes, a fortement chuté, sous l’effet conjugué de la hausse des taux d’intérêt et de la contre-performance du marché boursier. Sur l’année, les plus-values latentes se sont dépréciées de 17,5 milliards de dirhams (-53,8%) pour s’établir à 15,0 milliards de dirhams. Les poches taux et actions, qui représentent l’essentiel du portefeuille, ont vu leurs niveaux des plus-values latentes baisser respectivement de 69,1% et 51,5% pour atteindre 2,2 et 11,4 milliards de dirhams. Il en résulte une contraction du ratio des plus-values latentes sur les placements qui est passé de15,5% à 6,8% à fin 2022. Il s’agit du plus bas niveau sur les dix dernières années.
Cela dit, hormis quelques exceptions, les simulations de stress test sur les poches taux et actions montrent que les entreprises d’assurances respectent les exigences prudentielles en matière de solvabilité avec une disparité importante des niveaux de marge entre elles. Les résultats des stress tests révèlent qu’une variation des taux d’intérêt de +1% et +2% donneraient lieu à des niveaux moyens de marge de solvabilité respectivement à 295% et 279%.Les simulations d’une baisse de 10% et 20% sur la poche « actions » font ressortir des taux moyens de marge qui se situeraient respectivement à 263% et 193%.
212assurances – 05 août 2023
